2026年1月6日，安徽合肥蔚来先进制造新桥二工厂内，第100万台量产车缓缓驶下生产线。这一镌刻着里程碑意义的瞬间，不仅宣告蔚来正式跻身“百万辆俱乐部”，更成为中国智能电动汽车行业从规模扩张迈向质量深耕的时代注脚。
CEO李斌在现场同步宣告，企业已迈入以高质量增长为核心的第三发展阶段，并锚定未来每年40%-50%的销量增长节奏。百万台的规模积淀与清晰的增长蓝图交相辉映，既勾勒出蔚来的进阶轨迹，更折射出中国智能电动汽车产业向价值竞争转型的核心趋势。
实际上，每年40%-50%的增长目标，绝非脱离现实的激进冒进，而是植根于扎实的销量基数、完善的产品矩阵与清晰的盈利路径之上的理性规划。数据显示，2025年蔚来累计交付32.6万辆，同比增幅达46.9%，以此测算，2026年销量目标区间定格于45.6-48.9万辆。这一增长目标与蔚来的盈利蓝图深度契合，其核心逻辑在于以规模扩容摊薄固定成本，为盈利目标的落地铺路架桥，李斌早已明确表态，2025年四季度将全力冲刺单季度盈利，为2026年全年盈利筑牢根基，而40%-50%的销量增长，正是这场盈利进阶之路的关键引擎。这一目标的可行性，核心支撑源自蔚来、乐道、萤火虫三品牌协同构筑的全价位产品矩阵。
2025年的销量结构，生动印证了多品牌战略的深厚成效：旗舰NIO品牌坚守40万+高端市场阵地，全年交付17.9万辆，全新ES8单月销量突破2.2万辆，刷新高端纯电车型交付纪录；乐道品牌精准叩开20-30万元中端家庭市场大门，全年交付10.8万辆，主力车型L90登顶大型纯电SUV销量榜首；萤火虫品牌则以10-15万元入门级赛道为突破口，全年交付3.9万辆，在细分市场高端小车份额中斩获61%的佳绩。三品牌构筑的“金字塔”格局，全面覆盖10万-80万元价格带，45%的销量增量源自乐道与萤火虫的强势发力，为整体增长注入多元动能，亦区别于行业内部分品牌依赖价格战抢占份额的粗放模式，彰显出精细化运营的深厚底蕴。
李斌提出的“3-5个点效率差距的长期竞争”理念，精准洞见了当前行业竞争的核心本质。在新能源汽车渗透率突破40%的行业语境下，市场已从增量蓝海全面迈入存量博弈的深水区，单纯的产品功能堆砌早已无法构筑差异化优势，效率的角逐与技术的深耕，成为决胜未来的关键所在。
迈入第三发展阶段，蔚来将全栈自研视为构筑效率壁垒的核心抓手，明确聚焦芯片、操作系统、智能驾驶等12项核心技术领域深耕细作，而技术自研的核心目标之一，便是推动盈利的实质性落地。当前，自研神玑芯片已实现单车智能硬件成本下降30%、算力提升4倍的亮眼成效；电池包标准化改造让换电效率提升20%，采购成本下降15%，这些成本优化的成果，已直观体现在毛利率的改善之上——2025年三季度蔚来整车毛利率攀升至14.7%，创下近三年新高，李斌更预期四季度毛利率有望进一步突破18%，为单季盈利提供坚实保障。与此同时，蔚来持续深耕“可充可换可升级”的能源服务生态，截至2025年底，已建成充换电站8541座，累计提供换电服务超9600万次，上海等核心区域换电站日均订单量已逼近盈亏平衡点。未来随着“县县通”计划的稳步推进，能源服务有望成为新的盈利增长极。在此基础上，公司计划于2030年实现充换电站数量均突破一万座的目标，进一步夯实生态独特性，而这一核心优势，正是抵御价格战冲击、守护盈利稳定性的坚固屏障。
尽管增长逻辑清晰可循，但40%-50%的增长目标仍需直面多重挑战的考验。外部环境层面，2026年新能源汽车购置税从全额免征转为减半征收，政策红利的收缩可能对部分消费需求形成抑制；市场竞争层面，特斯拉、比亚迪等头部企业持续加码发力，BBA等传统豪华品牌加速电动化转型的步伐，行业竞争的激烈程度将进一步升级。
应对挑战的关键，在于持续优化体系能力与全球化布局，以效率提升与规模扩张的双重合力，护航2026年全年盈利目标的达成。蔚来计划2026年推进渠道下沉战略，覆盖210个地级市，通过“SKY综合店”模式整合三品牌销售与服务资源，实现单店投入成本下降40%；同时深化CBU（基本经营单元）机制，强化全员经营意识，进一步压缩管理与销售费用。产品端，蔚来将在2026年二、三季度陆续推出ES9、乐道L80等5款高毛利车型，借力高端市场纯电渗透率提升的红利——2025年三季度30万以上纯电车型渗透率已达18%，推动整体毛利率向20%的目标稳步迈进。全球化布局方面，将以萤火虫品牌为先锋，采用国家总代理模式稳步开拓40个国家和地区的市场，规避盲目扩张的风险；同时依托海外换电网络的协同布局，复制国内的生态优势，开辟新的增长空间与盈利蓝海。
总体而言，蔚来百万台下线与增长目标的公布，不仅标志着中国智能电动汽车企业已从“野蛮生长”全面迈入“精耕细作”的崭新阶段，更意味着行业发展重心已转向“规模增长与盈利兑现并行”的价值深耕之路。从2025年四季度冲刺单季盈利，到2026年剑指全年盈利，这一清晰的盈利时间节点，为40%-50%的增长规划锚定了明确方向。蔚来以技术自研降本增效、以多品牌协同扩大规模、以能源生态构筑盈利增长点的增长逻辑，不仅为自身的盈利进阶铺就了坚实路径，更将为行业发展提供可借鉴的新范式。在这场聚焦效率与价值的行业转型浪潮中，蔚来的探索与实践，不仅关乎自身在决赛圈的席位与盈利梦想的兑现，更将助力中国汽车产业在全球价值链中的地位稳步攀升，书写中国智能电动汽车产业高质量发展的崭新篇章。
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