互联网票据理财：票据领域开始金融脱媒

关注今日财经资讯内容，近期，互联网票据理财产品销售异常火爆，一批专业的互联网票据理财平台企业迅速崛起，如上海金银猫已经在其网站上销售了票据理财项目 4000多期，此外不少互联网企业和电商在其网上销售理财产品时，也将票据理财产品纳入其中。一时间，互联网票据理财产品俨然成为了继“宝宝”类产品之 后，大众理财市场上的又一大热点。

互联网票据理财，简单说，就是融资企业将所持票据质押于互联网平台，互联网平台据此设计、发布理财产品，投资者在网上购买理财产品，投入的理财资金即为企业 提供融资。互联网票据理财之所以能够迅速兴起，主要是两方面的原因：一是当前小微企业所持有的小面额票据存在“贴现难、贴现贵”的问题，难以通过正常的银 行贴现途径获取融资，而互联网平台则为其提供了一个新的、可行的融资渠道；二是投资者进入门槛低、投资回报高，诸多互联网票据理财产品均是1元起售，相比 一般银行理财产品5万元的最低门槛，能接纳更多的“散户”投资者，而票据类理财产品的收益率一般也要高于货币类理财产品，从而增强了其吸引力。也就是说， 互联网票据理财产品在供需两方面均有较好的“群众基础”，因此其迅速走红也就在情理之中了。

互联网票据理财的兴起，从长远的观点看，其最大意义在于代表着票据领域的金融脱媒。在传统的票据业务中，商业银行运用储户存款资金为企业提供票据贴现融资， 担当着信用中介的角色。而互联网票据理财平台的出现，使得企业票据融资和个人投资能够直接实现资金对接，从而形成了票据领域的金融脱媒。

当然，短期内互联网票据理财还难以对传统的商业银行票据业务形成实质性的冲击，主要是因为目前互联网票据理财平台企业本身的资质信誉及其运作的规范性和风险 防控能力均比商业银行稍逊一筹，因此其产品的市场接受和认可程度也会受到一定的影响。目前的互联网票据理财业务，从某种程度上说，更多的是对商业银行传统 的票据业务和理财业务起到“拾遗补缺”的作用(即把部分难以通过商业银行正常贴现融取资金的票据做成理财产品，卖给部分可能达不到购买商业银行常规理财产 品门槛的投资者)。

但是，展望未来，如果监管部门能合理地监管和引导，参与机构能积极稳妥地开展业务，共同推动互联网票据理财行业规范化、透明化发展，或许不久的将来，商业银 行传统票据业务的主导地位就会受到极大的挑战。在来势汹汹的互联网金融浪潮中，出现这一局面的可能性是非常大的。因此，商业银行需要对此有充分的认识并且 积极予以应对：

一是重视小微企业的小额票据贴现业务。商业银行应转变经营思路，对于原先涉足较少的小票、散票贴现业务，可以参照发展小微企业贷款的方式来优化流程，研究推行批量处理、流水作业的“工厂化运作”，降低业务办理成本，提高业务运作效率，将其纳入业务拓展范围。

二是发展自身的互联网票据理财业务。商业银行可以充分利用现有的线下企业客户资源和网上银行客户资源，自主经营互联网票据理财业务，并以更专业、可靠的服务 来吸引客户。正如此前部分大型企业通过发行债券代替银行贷款后，商业银行从经营信贷业务转为经营承销业务一样，在票据领域的金融脱媒过程中，商业银行也可 以一定程度上转型为票据融资的“投行”。

三是加强与互联网票据理财平台企业合作。目前我国票据市场上流通的主要是纸质票据，因此互联网票据理财业务必然涉及到票据的真伪审查、保管以及到期托收等问 题，这部分工作往往是互联网企业所不具备条件完成的，需要有合作银行为其提供相关托管服务。因此，商业银行可以与互联网企业加强合作，借助其网络渠道优势 扩大销售，从而间接做大托管业务规模。

在当前金融改革和互联网创新日益加快的背景下，票据领域的金融脱媒也已悄然开始，因此商业银行票据经营机构唯有拿出自我变革的决心和勇气，积极应对，主动转型，才能在激烈的竞争中实现可持续发展。

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