2026年6月29日，上交所披露英韧科技科创板IPO申请，这家由前美满电子全球CTO吴子宁创立的存储芯片企业，以“芯片+固件+模组”全栈自研能力冲击32亿元募资。

其PCIe5.0主控芯片性能比肩国际龙头，产品已渗透腾讯、B站等头部互联网企业，更获国家大基金二期战略入股。

值得注意的是，公司虽三年亏损超13亿元，但AI专用SSD和CXL芯片已率先流片，在存算一体赛道卡位下一代技术。

据Frost&Sullivan统计，2024年中国固态硬盘市场中，英韧科技在全部采用自研主控芯片的境内固态硬盘厂商中排名第一。

公司产品已导入腾讯、联想、新华三、Bilibili等主流国产互联网、云计算及服务器厂商供应链。

清华系创始人与十余轮融资：

从美满电子CTO到冲刺科创板

英韧科技的创始人吴子宁是一位典型的“技术派”创业者。本科毕业于清华大学电子工程专业，硕士及博士研究生毕业于斯坦福大学电子工程专业。

1999年博士毕业后，吴子宁加入美国芯片企业Marvell（美满电子），在此工作17年，其间曾担任Marvell全球CTO，领导了公司SSD存储控制器、硬盘控制器、无线互联和中央研发团队，全程参与了全球存储行业向SSD的产业升级。

2017年，吴子宁回国创立英韧科技。公司成立至今的九年时间里，完成了两次战略性的发展跃迁。

第一次是2018年底首款自研主控芯片成功量产上市，实现核心技术产品化突破；

第二次是2022年突破存储主控芯片的技术边界，进军企业级高端固态硬盘领域。

英韧科技成立以来累计完成十余轮股权融资，汇集了众多知名投资机构。

2020年6月完成数亿元B轮融资，2020年12月完成数千万人民币B+轮融资（普续资本、爱诺投资），2021年6月完成数亿元C轮融资，2021年12月完成C+轮融资。

2023年，公司又进行了多轮融资，引入了国家大基金二期、招银鼎洪、海鼎资本等。

此后还陆续引入了武岳峰、嘉御基金、上海科创、交银资本、联通中金、联新资本、深创投、招银国际等机构。

据披露，英韧科技于2024年12月19日提交辅导备案，辅导工作历时一年半，至2026年6月完成。

截至招股书签署日，吴子宁通过开曼英韧控制公司13.90%表决权，通过上海韧存控制公司11.89%表决权，合计控制公司25.78%表决权。

英韧科技与保荐人国泰海通之间存在一定关联关系：国泰海通的全资子公司国泰君安证裕直接持有发行人0.27%的股份，国泰海通的控股股东上海国际集团有限公司的全资子公司国鑫投资直接持有发行人1.60%的股份。

近期值得关注的动态是，英韧科技最新一代PCIe 6.0主控芯片和CXL主控芯片已于2026年上半年流片。公司预计最早于2027至2028年实现合并报表盈利。

芯片+SSD全栈自研，

年收10亿但尚未盈利

英韧科技的核心竞争力在于“芯片+固件+模组”的完整自研能力。

公司是国内极少数具备企业级主控芯片及固态硬盘完整迭代研发能力的企业，产品已实现从SATA到PCIe 5.0的全代次覆盖。

数据存储主控芯片方面，公司产品覆盖消费级、企业级、工业级全场景。其自研消费级PCIe 4.0主控芯片IG5222在顺序读取速度（7400MB/s）、随机读取速度（1200K IOPS）等核心指标方面均对标行业最高水平。

企业级PCIe 5.0主控芯片YRS900在顺序读取速度（14700MB/s）、随机读取速度（3500K IOPS）、随机写入延迟（4μs）等指标方面均优于或与同行业公司主流产品持平。

固态硬盘方面，公司企业级PCIe 5.0固态硬盘在各项核心指标方面均优于或与同行业公司主流产品持平。

其高性能AI SSD在随机读取速度（3500K IOPS）、随机写入速度（1600K IOPS）、随机写入延迟（4μs）等核心指标方面均优于华为主流产品。

公司最新一代CXL芯片是国内首颗获得国际颗粒原厂合同的数据存储主控芯片，可实现GPU与存储设备的直连架构，为AI推理训练一体机等场景提供高带宽、低延迟的存算一体解决方案。

英韧科技已进入行业头部客户的供应链体系。

客户名单包括联想、新华三、长江计算、超云、长城等国内头部服务器厂商；Bilibili、腾讯等互联网及云计算厂商；闪迪、威刚科技（全球第二大存储模组厂商）、佰维存储、江波龙等国际颗粒原厂及存储模组厂商。

终端客户触达互联网、云计算、AI模型训练推理、通信、金融、铁路、能源、教育等各主要细分应用场景。

国际客户方面，还包括TDK（全球领先的电子元件、传感器及电源解决方案提供商）、Swissbit（欧洲最大的独立嵌入式存储器和存储解决方案供应商）等。

报告期内，公司前五大客户收入占营业收入的比例分别为78.96%、57.00%和69.83%，存在客户集中度较高的情况。

前五大供应商采购占比分别为68.36%、56.57%和70.09%，主要采购NAND闪存颗粒、晶圆、DRAM以及主控芯片代工和固态硬盘委外组装。

财务表现。2023年至2025年，英韧科技分别实现营收3.58亿元、6.25亿元和10.34亿元，复合增长率达70.02%。

公司目前尚未实现盈利，报告期各期归母净利润分别为-3.66亿元、-5.40亿元和-4.70亿元。

亏损原因主要是：持续进行大额研发投入、企业级固态硬盘业务尚处于发展阶段、存储行业周期波动导致存货跌价计提金额较大和确认大额股份支付费用。

研发投入方面，报告期内公司研发费用分别为3.33亿元、3.05亿元和2.66亿元，占营业收入的比例分别为93.20%、48.82%和25.76%。

截至2025年末，公司拥有198名研发人员，占员工总数的64.29%；公司及其控股子公司拥有63项中国境内专利、102项境外专利，其中发明专利156项。

主营业务毛利率方面，报告期内分别为33.09%、10.92%和5.29%，逐年下降，主要系产品线由主控芯片延伸至固态硬盘，产品结构变动，且企业级固态硬盘处于市场拓展与导入验证期所致。

国产存储主控芯片“竞速”资本市场，

英韧科技差异化突围

存储主控芯片是连接CPU/系统总线与存储颗粒之间的核心桥梁，决定了存储器的读写速度、数据安全和运行稳定性。

长期以来，全球存储主控市场呈现海外厂商垄断的格局。

美满电子、慧荣科技、群联电子、祥硕等海外厂商合计占据全球近80%的市场份额，尤其是在企业级、数据中心高端主控赛道，海外厂商形成了技术、客户、产业生态的三重壁垒。

市场规模方面，据Consegic商业统计，2024年全球SSD控制器市场规模约为249.65亿美元，预计2025年增至277.63亿美元，2025-2032年复合增速约14.4%。

应用市场看，2025年消费类SSD主控芯片出货量约3.3亿颗（占比约82%），企业级SSD主控出货量约6300万颗（占比约16%）。

国内竞争格局方面，国产存储主控芯片企业已形成差异化竞争态势。

联芸科技（688449.SH）于2024年11月29日登陆科创板，深耕消费级SSD主控和工业级市场，在消费端国产化渗透率领先。截至2026年7月2日收盘，联芸科技市值约375.7亿元。

大普微（301666.SZ）于2026年4月16日登陆创业板，专注于企业级SSD赛道。截至2026年7月2日收盘，大普微市值约2630亿元。

得一微于2026年4月2日完成IPO辅导备案，正在二度冲刺IPO。忆芯科技高管在2026年初表示即将开启IPO征途。

佰维存储（688525.SH）主营嵌入式存储和PC存储，2025年营收113.02亿元。德明利主营消费级固态硬盘，2025年营收107.89亿元。

英韧科技2025年营收10.34亿元人民币（约1.4亿美元），规模差距悬殊。但英韧科技的优势在于“从芯到盘”的全栈自研能力和在AI存储领域的提前卡位——其PCIe 6.0主控芯片和CXL芯片已率先流片，在技术代次上与海外龙头保持同步。

英韧科技在2024年中国固态硬盘市场中，在全部采用自研主控芯片的境内固态硬盘厂商中排名第一。

IDC数据显示，2025年公司在SATA eSSD产品的收入和容量两项指标中均位列行业第四、本土供应商第二；PCIe eSSD产品排名行业第六、本土供应商第四，相关业务同比增长超150%。

英韧科技表示，通过本次上市将持续加大研发投入，聚焦PCIe 6.0、CXL、AI SSD等前沿技术攻关，推动PCIe 7.0等下一代存储技术预研。

未来随着国产GPU在算力性能上的持续突破，公司拟通过持续迭代的存算一体解决方案，带动国产AI基础设施实现跨越式发展。

参考资料：

1. 《英韧科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》，上交所，2026年6月29日

2. 《差异化竞争格局渐成 国产存储主控芯片商“竞速”资本市场》，上海证券报，2026年7月1日

3. 《存储芯片企业英韧科技科创板IPO获受理 拟募资32亿元 大基金二期、浦东创投等为股东》，科创板日报/财联社，2026年6月30日

4. 《存储主控芯片龙头，冲刺科创板》，上海证券报·中国证券网，2026年6月30日

5. 《英韧科技完成上市辅导工作》，上海证券报·中国证券网，2026年6月22日

6. 《国产存储芯片“小巨人”，完成IPO辅导工作》，上海证券报·中国证券网，2026年6月22日

7. 《英韧科技吴子宁：亲历存储产业三十年 在AI超级周期中锚定存力新赛道》，科创板日报，2026年6月25日

8. 《国产存储芯片小巨人英韧科技完成上市辅导 创始人曾任美满电子CTO 大基金二期等持股》，科创板日报/财联社，2026年6月21日

9. 《【IPO一线】英韧科技科创板IPO获受理 募资32.33亿元投建AI存储系统等项目》，爱集微，2026年6月29日

10. 《2025年全球SSD主控市场竞争格局分析》，中国闪存市场，2026年5月12日