这份高质量增长背后，是技术的快速迭代与规模化落地。今年以来，吉利在三电、智能化、补能等领域持续突破，并通过研发资源整合，将高端技术快速下放至主流市场，推动产品结构升级、海外销量增长及市占率逆势提升。

在行业普遍面临“增收不增利”的背景下，技术复用能否持续转化为增长与盈利优势，成为吉利三季报的重要看点。

技术成果密集落地，支撑多品牌产品升级

今年以来，吉利在三电、智能化和补能领域持续推出新成果。

9月发布的吉利智充引入全域能源大模型，单枪峰值充电功率达2250千瓦，通过智能预测和动态调节兼顾补能效率、电池安全与使用寿命。800V高压平台已应用于银河、领克等主流价格带车型，极氪则在高端市场推进900V高压动力系统，形成覆盖不同消费层级的技术布局。

快充体验离不开基础设施配套。按照规划，吉利计划2026年底建设智充站6000个、智充枪超2万把；到2027年底计划建成超2.2万座充电站，超10万把充电枪，其中吉利智充站超1.5万座，智充枪超5万把。蔚来接入吉利补能网络，进一步拓展了充电资源的服务范围，也使技术能力从整车延伸至跨品牌补能生态。

智能化领域，吉利加快辅助驾驶与智能座舱的规模化应用。目前，千里浩瀚辅助驾驶累计里程31.4亿公里，辅助驾驶开启率达到93.9%；Flyme Auto前三季度累计装机量超过132.6万辆，全球累计用户超过359万。

对于拥有多个品牌的车企，一项技术如果能快速覆盖不同价位、不同车型，其商业价值将明显高于仅服务单款旗舰产品。吉利正在通过技术复用扩大前期投入的受益范围。

技术赋能销量与结构升级，研发效率成为盈利观察点

技术成果的商业价值，最终要从整车销量、产品结构和财务指标中检验。

前三季度，吉利累计销量223.5万辆，同比增长3%，新能源渗透率达到59.3%，第三季度进一步提升至64.9%。银河深耕主流新能源市场，极氪拓展豪华市场，领克加快新能源转型，中国星则通过混动化和智能化升级巩固燃油车基本盘。多品牌、多动力路线的布局，使技术成果能够匹配更广泛的消费需求。

在竞争激烈的主流市场，技术下放首先要解决成本与体验的平衡。9月上市的银河TT首发搭载雷霆16合1智能电驱，并应用800V高压平台，在动力性能、能耗及补能效率等方面形成优势，上市30天交付突破万辆，展现出爆款潜力。高端技术进入主流市场，既增强了同价位产品的竞争力，也为摊薄研发成本创造了条件。

在高端市场，技术优势更直接地关系到产品溢价。极氪9X依托浩瀚-S豪华电混专属架构，搭载全栈900V高压、浩瀚超级电混、浩瀚AI数字底盘及千里浩瀚H9智能辅助驾驶等技术，强化动力、补能和智能操控体验。前三季度，极氪品牌销量占比达12.9%，收入贡献占比达31.3%。收入占比显著高于销量占比，体现出高端车型对集团收入结构的拉动，也为技术投入转化为产品溢价提供了现实支撑。

燃油车同样在技术升级中寻找增量。面对市场向新能源加速转型，中国星推进HEV化与智能化，以i-HEV智擎混动技术融合星睿AI云动力2.0大模型，优化油电分配，配合热效率达48.41%的混动专用发动机，兼顾动力与油耗。该技术已应用于星瑞、星越L、帝豪、博越L等车型，截至9月累计销量近6万辆，在中国品牌HEV车型销量中占比超过40%。技术迭代为传统燃油车提供了新的竞争路径，也支撑中国星在承压市场中保持韧性。

多元技术储备还增强了海外市场的适配能力。各国充电设施、能源价格及动力偏好差异明显，吉利可以组合纯电、插混及HEV技术，匹配不同市场需求。前三季度，吉利海外销量约79.8万辆，同比增长169%，其中第三季度海外销量32.3万辆，同比增长189%。这一增长离不开渠道建设和本地化经营，而多动力路线的产品矩阵为全球化拓展提供了更大的灵活性。

产品结构变化也体现在单车价值和盈利水平上。前三季度，吉利单车平均销售收入同比提升12%至11.2万元，单车核心归母净利润约6664元，同比增长37%；毛利率同比提升1.5个百分点至18%，核心归母净利率提升1.1个百分点至5.5%。在销量温和增长的同时，单车收入、单车核心利润与整体利润率同步改善，表明高端化、全球化等结构性因素正在为盈利增长提供支撑。

相比单纯增加研发预算，如何让同一笔研发投入覆盖更多产品，是下一阶段效率提升的关键。前三季度，吉利研发总投入同比基本持平，研发投入占收入比同比下降0.7个百分点至5.5%。随着技术应用车型与用户规模扩大，研发成果的单位摊销成本有望下降。这也是“一个吉利”推动架构统一、跨品牌共享和研发整合的经济逻辑。

今年9月，千里科技公告，其控股子公司千里智驾拟收购极氪旗下智驾研发相关资产，包括测试设备、OTA自动化测试系统和感知标定场地等。智驾开发不仅需要算法与算力，也涉及大量设备、场地及验证投入。将相关资源向专业平台集中，有望减少品牌间重复建设，推动千里浩瀚方案跨车型复用，加快技术迭代并摊薄研发成本。

协同效应也体现在期间费用控制上。前三季度，吉利销售费用率、行政费用率分别同比下降0.1个百分点至5.6%和1.6%。在海外业务快速拓展、研发投入保持稳定的同时，费用率仍有所改善，反映出规模扩张与经营效率提升正在同步推进。

新车进入交付周期，技术迭代打开后续空间

三季报呈现的是既有经营成果，新车型的贡献则将在后续交付中逐步体现。除银河TT外，10月上市的银河战舰700切入新能源硬派SUV市场，上市12分钟大定破万。新车型覆盖不同消费群体，也为高压平台、智能电驱和电混等技术提供更多量产应用场景。不过，上市初期的推广费用和产能爬坡同样不可忽视，订单能否转化为持续交付，仍是四季度的重要观察点。

面向更长周期，吉利正推动全域AI向更广泛的产品场景渗透。WAM世界行为模型、超级EVA智能体及千里浩瀚G-ASD等技术持续迭代，构成智能驾驶、座舱及整车控制能力升级的支撑。与此同时，吉利控股集团在低轨卫星、低空出行等领域的布局，正在拓展“天地一体化”智能出行生态的想象空间。

从技术首发到规模化应用，汽车行业正在进入更强调投入产出效率的竞争阶段。对吉利而言，技术能否跨品牌快速落地，能否在产品升级的同时控制成本、改善利润，将比单一技术参数更能决定长期增长的质量。